Miami Dolphins: 2,1% με αποτίμηση $12,5 δισ. στον πρόεδρο της EQT

Ο Stephen Ross πουλά 2,1% των Miami Dolphins στον Jean Eric Salata, πρόεδρο της σουηδικής EQT, με αποτίμηση λίγο πάνω από τα $12,5 δισ. Το πακέτο περιλαμβάνει και μερίδιο στο Hard Rock Stadium, στο Formula 1 Grand Prix του Μαϊάμι και στη συμμετοχή του ομίλου στο Miami Open του τένις. Η τιμή για το 2,1% ξεπερνά τα $262 εκατ., και η συμφωνία αναμένεται να εγκριθεί από τους ιδιοκτήτες του NFL στη συνεδρίασή τους την επόμενη εβδομάδα στη Νέα Υόρκη.

Η συμφωνία και ο αγοραστής

Την πώληση αποκάλυψε το Sports Business Journal στις 16 Οκτωβρίου. Η οικονομική επιτροπή του NFL έδωσε έγκριση τον προηγούμενο μήνα, οπότε η ψηφοφορία των ιδιοκτητών θεωρείται τυπική. Ο Salata, 60 ετών, γεννήθηκε στη Χιλή και μεγάλωσε στο Erie της Πενσυλβάνια. Ίδρυσε τη Baring Private Equity Asia στο Χονγκ Κονγκ, την οποία εξαγόρασε η EQT το 2022, και σήμερα είναι πρόεδρος της EQT. Το Forbes εκτιμά την περιουσία του σε $8,4 δισ.

Η αγορά γίνεται ατομικά από τον Salata και όχι από την EQT ως fund. Η διάκριση έχει σημασία, γιατί το NFL επιτρέπει σε funds private equity, δηλαδή επενδυτικά κεφάλαια που αγοράζουν μη εισηγμένες συμμετοχές, να κατέχουν έως 10% μιας ομάδας. Οι ιδιώτες μέτοχοι μειοψηφίας κρίνονται με διαφορετικούς κανόνες.

Πώς έφτασε η αποτίμηση στα $12,5 δισ.

Ο Ross αγόρασε τους Dolphins το 2009 για περίπου $1 δισ. Τον Δεκέμβριο του 2024 πούλησε 10% στην Ares Management και συνολικά 3% στους Joe Tsai και Oliver Weisberg, με αποτίμηση $8,1 δισ. Τον Μάρτιο του 2026, ο συνιδρυτής της Xiaomi, Lin Bin, πλήρωσε περίπου $125 εκατ. για 1%, με αποτίμηση $12,5 δισ., ρεκόρ για μερίδιο μειοψηφίας στο NFL. Η πώληση στον Salata γίνεται σε ελαφρώς υψηλότερη τιμή ανά ποσοστιαία μονάδα.

Μέσα σε λιγότερο από δύο χρόνια, η αποτίμηση ανέβηκε δηλαδή κατά περίπου 54% (υπολογισμός του TheScope με βάση τα $8,1 δισ. και τα $12,5 δισ.). Τον Ιανουάριο ο Ross είχε δηλώσει ότι του προσφέρθηκαν σχεδόν $15 δισ. για ολόκληρη την ομάδα, προσφορά που απέρριψε. Ο ίδιος, 86 ετών, έχει ορίσει από το 2022 διάδοχό του την κόρη του Jennifer και δεν σκοπεύει να πουλήσει τον έλεγχο, άρα τα μερίδια μειοψηφίας είναι ο μόνος δρόμος προς την ιδιοκτησία.

Το ασφάλιστρο της μειοψηφίας και η σύγκριση με τους Seahawks

Το ρεκόρ για εξαγορά ελέγχου στο NFL παραμένει τα $9,6 δισ. που πλήρωσε η οικογένεια Khosla για τους Seahawks. Η σύγκριση με τα $12,5 δισ. των Dolphins δεν είναι ευθεία. Οι μικρές συμμετοχές σε ομάδες του NFL πωλούνται συχνά με premium, γιατί η προσφορά είναι ελάχιστη και ο αγοραστής κερδίζει πρόσβαση σε ένα κλειστό κλαμπ με συμβόλαιο τηλεοπτικών εσόδων εγγυημένο για χρόνια.

Υπάρχει και ένα δεύτερο στοιχείο που ανεβάζει το νούμερο. Η αποτίμηση αφορά όλο το οικοσύστημα του Ross: το γήπεδο, που φιλοξένησε αγώνες του Μουντιάλ 2026, το Grand Prix της F1 και το τουρνουά τένις. Το SBJ εκτιμά την αξία μόνο της ομάδας, ως enterprise value (αξία επιχείρησης μαζί με το χρέος), στα $10,59 δισ., με βάση τον μέσο όρο δημόσιων αποτιμήσεων. Η διαφορά των περίπου $1,9 δισ. αντιστοιχεί, κατά προσέγγιση, στην αξία που αποδίδεται στα υπόλοιπα assets και στο premium της μειοψηφίας.

Το αγωνιστικό κομμάτι δεν φαίνεται να επηρεάζει την τιμή. Οι Dolphins είναι 0-5 και κουβαλούν ρεκόρ λίγκας $180 εκατ. σε dead cap, δηλαδή μισθολογικό κόστος για παίκτες που δεν είναι πια στο ρόστερ. Η αποτίμηση στο NFL στηρίζεται στα κεντρικά έσοδα και στην ακίνητη περιουσία, όχι στο σκορ της Κυριακής.

Η σύνδεση με την Ευρώπη και την Ελλάδα

Η EQT δεν είναι άγνωστο όνομα για το ευρωπαϊκό μπάσκετ. Τον Μάρτιο του 2026 η EuroLeague, με μετόχους τον Ολυμπιακό και τον Παναθηναϊκό, είχε επιβεβαιώσει ότι συζητούσε για πώληση μεριδίου με τρία funds: την EQT, την BC Partners και τη General Atlantic. Η EuroLeague αποτιμάτο τότε στα €1,41 δισ., δηλαδή περίπου το 13% της αποτίμησης των Dolphins (υπολογισμός με ισοτιμία περίπου 1,15 δολάρια ανά ευρώ).

Η απόσταση δείχνει πόσο διαφορετικά τιμολογείται ο αθλητισμός στις δύο πλευρές του Ατλαντικού. Στην Αμερική, οι κλειστές λίγκες χωρίς υποβιβασμούς, τα κεντρικά τηλεοπτικά και το salary cap κάνουν την ομάδα ένα asset με προβλέψιμες ταμειακές ροές. Στην Ευρώπη, και πολύ περισσότερο στην Ελλάδα, οι ΠΑΕ και οι ΚΑΕ λειτουργούν κυρίως με κεφάλαια ιδιοκτητών. Ενδεικτικά, ολόκληρη η Super League ξόδεψε ρεκόρ €155 εκατ. σε μεταγραφές το καλοκαίρι, ποσό μικρότερο από όσο πληρώνει ο Salata για το 2,1% μιας ομάδας του NFL.

Το ίδιο μοτίβο εμφανίζεται και σε άλλες ομάδες. Η Arctos αγοράζει 10% των Falcons με αποτίμηση $10,6 δισ., και η ψηφοφορία των ιδιοκτητών γίνεται την ίδια εβδομάδα. Για όποιον παρακολουθεί πώς λειτουργεί το private equity στον αθλητισμό, το ενδιαφέρον εδώ είναι ότι ο πρόεδρος ενός από τα μεγαλύτερα ευρωπαϊκά funds μπαίνει στο NFL με ατομικά κεφάλαια.

Το επόμενο σημείο αναφοράς θα είναι η ψηφοφορία της Νέας Υόρκης. Αν εγκριθούν μαζί Dolphins και Falcons, το NFL θα έχει δύο νέες αποτιμήσεις πάνω από τα $10 δισ. μέσα σε μία συνεδρίαση, και ο πήχης για την επόμενη πώληση ελέγχου θα έχει ήδη ανέβει.

Πηγές: The Big Lead / Yahoo Sports · The Ticket, με βάση το Sports Business Journal · Eurohoops